Airdrop đã trở thành một phương pháp phân phối token phổ biến, đặc biệt là từ năm 2017, nhưng đến năm 2024, xu hướng này đã trở nên bão hòa, dẫn đến kết quả trái chiều. Mặc dù một số dự án tạo ra sự phấn khích ban đầu, nhiều dự án lại gặp khó khăn trong việc duy trì người dùng lâu dài và nhanh chóng bị giảm giá trị sau khi ra mắt.
Hãy cùng xem xét bối cảnh airdrop trong năm 2024, đánh giá hiệu suất của 62 dự án trên sáu blockchain khác nhau để xác định điều gì tạo nên sự khác biệt giữa các dự án thành công và những dự án kém hiệu quả.
Hiệu suất airdrop trong năm 2024
Xu hướng chung cho thấy hầu hết các airdrop phải chịu áp lực bán lớn ngay sau khi phân phối. Người dùng thường chỉ tham gia vào airdrop để kiếm lợi nhuận ngắn hạn, điều này góp phần làm giảm giá trị token nhanh chóng. Dữ liệu cho thấy nhiều dự án không duy trì được sự quan tâm sau giai đoạn thưởng ban đầu, với mức độ tham gia của cộng đồng giảm đáng kể trong vòng hai tuần đầu tiên.
Nguồn: Keyrock
Nghiên cứu cho thấy hầu hết các token airdrop mất giá trong khoảng thời gian từ 15 đến 90 ngày, phản ánh việc thiếu khả năng tồn tại lâu dài. Mặc dù thị trường tiền mã hóa nói chung đã không hoạt động tốt trong giai đoạn này, các đợt airdrop lại đặc biệt dễ bị tổn thương.
Nguồn: Keyrock
Trong số 62 đợt airdrop được phân tích, chỉ có 8 đợt tạo ra lợi nhuận dương sau 90 ngày, với Ethereum và Solana là những blockchain có kết quả tốt nhất. Các airdrop trên Solana có tỷ lệ thành công 25%, trong khi Ethereum là 14,8%. Các giải pháp Layer 2 như BNB, Starknet, Arbitrum, Merlin, Blast, Mode và ZkSync không có kết quả tích cực sau 90 ngày.
Nguồn: Keyrock
Khi kết quả airdrop được bình thường hóa so với hiệu suất của token hệ sinh thái (ví dụ: so sánh một airdrop trên Polygon với giá của MATIC), một xu hướng tiêu cực tương tự vẫn tồn tại. Mặc dù thị trường tổng thể suy giảm, các đợt airdrop lại cho thấy mức giảm sâu hơn so với token của chuỗi gốc.
Nguồn: Keyrock
Ảnh hưởng của quy mô airdrop lên giá token
Một yếu tố quan trọng khác ảnh hưởng đến hiệu suất của airdrop là sự phân phối tổng nguồn cung token. Lượng token mà một giao thức quyết định phân phối có thể ảnh hưởng đáng kể đến hiệu suất giá của nó. Việc trao quyền cho người dùng nhiều token hơn có dẫn đến hành động giá tốt hơn không, hay nó tạo ra rủi ro bằng cách cho đi quá nhiều quá nhanh?
Có 3 nhóm quy mô airdrop và tác động của chúng đến giá token như sau:
- Airdrop nhỏ (<5% tổng cung) ban đầu hoạt động tốt nhưng trải qua sự sụt giảm giá lớn trong vòng ba tháng.
- Airdrop vừa (5-10%) hoạt động tốt hơn một chút, với sự cân bằng giữa cung và cầu.
- Airdrop lớn (>10%) có xu hướng tạo ra biến động ngắn hạn nhưng lại thúc đẩy sự sở hữu cộng đồng mạnh mẽ hơn và hiệu suất dài hạn tốt hơn.
Nguồn: Keyrock
Các đợt airdrop hào phóng hơn tạo ra sự đầu tư cao hơn từ phía người dùng, dẫn đến sự ổn định giá và tính bền vững tốt hơn theo thời gian. Trong khi đó, các airdrop nhỏ hơn có thể mang lại lợi nhuận ngắn hạn nhưng lại không giữ chân được người dùng. Các dự án có cộng đồng hoạt động trên các nền tảng như Discord và các tính năng đổi mới thường duy trì được đà phát triển tốt hơn.
Nguồn: Keyrock
Ảnh hưởng của giá trị pha loãng hoàn toàn (FDV)
FDV cũng là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến hiệu suất sau airdrop. Các token có FDV lớn thường gặp khó khăn trong việc duy trì giá trị, vì các nhà đầu tư có xu hướng ưa thích các dự án có tiềm năng tăng trưởng nhiều hơn. Các dự án với FDV cao thường thiếu thanh khoản cần thiết để duy trì giá trị thị trường, dẫn đến áp lực bán ra lớn và hiệu suất dài hạn kém. Các dự án có FDV thấp hơn, ngược lại, cho thấy sự sụt giảm giá ít hơn.
Nguồn: Keyrock
Kết luận
Airdrop trong năm 2024 vẫn là con dao hai lưỡi – dù có thể tạo ra sự phấn khích ban đầu, phần lớn không tạo ra giá trị lâu dài. Tuy nhiên, các dự án phân phối token hào phóng, gắn kết cộng đồng và ra mắt với FDV vừa phải có nhiều khả năng thành công lâu dài hơn.
Theo Keyrock
